El d贸lar avanza, a pesar de la FED

By on 23 octubre, 2012

Resumen y panorama / por Mat铆as Salord

Las bolsas nuevamente cayeron (pesimismo hacia el futuro y resultados corporativos poco convencedores) y el principal beneficiado fue el d贸lar que avanz贸 a lo largo del mercado, particularmente contra el franco suizo, el kiwi y el euro. El yen tambi茅n estuvo en el podio de las de mejor rendimiento聽 junto con el d贸lar de Canad谩. De esta forma el billete verde llega con fuerza a la finalizaci贸n del encuentro de la Reserva Federal y apuntando alto.
El loonie trep贸 y continu贸 apreci谩ndose frente a sus rivales en el grupo de las ligadas a commodities, luego de que聽el Banco de Canad谩聽mantuviera la tasa de inter茅s sin cambios, repitiendo el tono del discurso, que se esperaba cambie por uno m谩s pesimista pero no fue el caso. Esto hizo apreciar al d贸lar canadiense en todo el mercado.
El聽NZD/USD聽cay贸 con fuerza, lleg贸 a m铆nimos en un mes y tuvo el cierre diario m谩s bajo desde el 10 de septiembre, ratificando el momento bajista. Sin embargo, cada vez que el par tuvo ca铆das parecidas en el 煤ltimo mes, al d铆a siguiente (o a los d铆as) rebot贸. 驴Se dar谩 nuevamente? Las se帽ales siguen apuntando hacia la baja, pero鈥 Una ca铆da por debajo de 0,8100 podr铆a generar una nueva pata bajista en este cruce, acentuando el descenso.
Por su parte el聽AUD/USD聽lleg贸 a m铆nimos en una semana. Tras romper una l铆nea de tendencia alcista de corto plazo, el aussie se debilit贸 y nuevamente ese aproxim贸 a la zona de 1.0160. Es de esperar que si sigue la fortaleza del d贸lar pr贸ximamente podremos ver al aussie aproximarse a dicho nivel. Pero al igual que con el NZD/USD, tras variaos dais con ca铆das, podr铆a venirse el rebote.
Buenos datos del PMI global, junto con un buen reporte IFO de Alemania el mi茅rcoles (ver el calendario m谩s abajo) podr铆an darle vigor a los activos de renta variable, lo que jugar铆a a favor de estas monedas contra el d贸lar. Pero luego con la FED todo puede cambiar.
La finalizaci贸n del encuentro de la FED ser谩 el evento del d铆a. Generalmente el d贸lar suele llegar debilitado a este encuentro, particularmente cuando hab铆a expectativas de anuncio de m谩s est铆mulos. Esta vez en cambio, llega con cierta fuerza ya que no se esperan nuevos anuncios. 驴Tras el comunicado perder谩 terreno?
El USD/JPY fren贸 el avance y tras llegar a 79,99 retrocedi贸 pero moderadamente. El par se mantiene cerca y parece estar destinado a alcanzar niveles por encima, pero dif铆cil saber si est谩 vez ser谩 sostenida la suba. El USD/JPY se ha movido desde abril de este entre 80,60 y 77,10. Parte de la resistencia del yen pudo tener que ver con la suba de los t铆tulos del tesoro de EE.UU.
La libra va camino a la quinta semana consecutiva con p茅rdidas frente al d贸lar. ElGBP/USD聽cerr贸 el d铆a por debajo de 1,6000 y habilit贸 un nuevo recorrido bajista, aunque es de esperar una pausa (y hay cierto potencial de recuperaci贸n) antes de ver una continuaci贸n. Contra el euro, la libra logr贸 frenar el rally bajista, aunque el panorama para el聽EUR/GBP聽sigue apuntando hacia arriba.
Para destacar:
* El oro tuvo el cierre diario m谩s bajo desde el 5 de septiembre pasado y se aproxim贸 a la zona de $1700 la onza.
* El petr贸leo tuvo un nuevo desplome y cerr贸 en los niveles m谩s bajos en cuatro meses.
* Avanza la uni贸n bancaria en Europa. El BCE comenzar谩 a controlar los bancos m谩s grandes a partir del 2013. Esto remueve una de las dudas que posiblemente les quedaban a funcionarios espa帽oles antes de pedir la l铆nea especial de cr茅dito. Si el pesimismo sigue acentu谩ndose en los mercados y comienza a afectar el valor de los t铆tulos espa帽oles es de esperar que se acelere el pedido formal.
Espa帽a聽no tuvo problema en colocar deuda a corto plazo el martes y con ello se encamina a cerrar un mes con grandes vencimientos sin problemas.
Calendario econ贸mico del mi茅rcoles 24 de octubre:
* En聽Australia聽se publicar谩 el 铆ndice de precios al consumidor, que es un reporte que puede llegar a tener influencia sobre el aussie, pero solamente si el dato se aleja considerablemente de lo esperado
* A lo largo de todo el d铆a se ir谩 publicando el avance del indicador聽PMImanufacturero. Un buen n煤mero para analizar como ha evolucionado una parte de la econom铆a en octubre.
* Adem谩s del PMI, en Alemania se publicar谩 la encuesta IFO聽sobre el actual clima de negocios. Este reporte suele tener cierta influencia sobre el euro, la cual es directa: un buen reporte tiene a apreciar a la moneda mientras que uno malo a depreciarla.
* Mario Draghi hablar谩 en el parlamento alem谩n.
* En Estados Unidos se publicar谩 el reporte de聽ventas de viviendas nuevas, que se estima seguir谩 mostrando un avance del sector.
* El evento m谩s relevante del d铆a, pero que podr铆a llegar a pasar desapercibido ser谩 la decisi贸n de聽pol铆tica monetaria de la Reserva Federal.聽No se esperan cambios en la tasa de inter茅s y el comunicado no tendr铆a grandes novedades. No habr谩 conferencia de prensa, ni actualizaci贸n de proyecciones.
El tono del comunicado se estima que seguir谩 de la misma forma y no habr铆a anuncios nuevos (aunque podr铆an dar ciertos indicios hacia el futuro). En el pasado encuentro se anunci贸 el incremento en el programa de compra de t铆tulos hipotecarios.
No hay que descartar posibles sorpresas. Nuevos anuncios de m谩s est铆mulo, debilitar铆an al d贸lar con fuerza en el mercado.
* Luego de la FED, seguir谩 el banco central de聽Nueva Zelanda聽que sobre el cierre de Wall Street (ya jueves en Nueva Zelanda) decidir谩 sobre pol铆tica monetaria. Tampoco se esperan cambios en la tasa de inter茅s, aunque el riesgo que el comunicado mencione un estado m谩s deteriorado de la econom铆a.

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