El d贸lar, entre las peores de la semana

By on 16 marzo, 2013

Resumen y panorama del mercado de divisas 15/03/13

CURR 22El d贸lar fue la moneda de peor rendimiento durante la semana, mientras que las bolsas tuvieron resultados mixtos, siendo una de las estrellas principales Wall Street. La libra y el yen tomaron un respiro traer tener varias semanas seguidas con ca铆das, mientras que las ligadas a commodities finalmente se vieron beneficiadas por el apetito por el riesgo.

El 铆ndice burs谩til Dow Jones de la bolsa de Nueva York, subi贸 durante diez d铆as seguidos poniendo fin a la racha el viernes 15 de marzo. Esta suba fue motivada por los datos econ贸micos de EE.UU. y la continuidad de los est铆mulos de la Reserva Federal. El hecho que el origen haya estado en la mejora de la econom铆a estadounidense y no en la global ha hecho que el d贸lar, si bien retrocedi贸 en los 煤ltimos d铆as, se mantenga con fuerza y cerca de los m谩ximos del 2013.

El mercado de divisas se define por relatividades, una moneda en valor de la otra y en este aspecto, en varias comparaciones el d贸lar y EE.UU. se ven favorecidos. Tomando el GBP/USD聽como ejemplo: la econom铆a brit谩nica est谩 estancada y no da se帽ales de incrementar el ritmo, el sector financiero ingl茅s genera ciertas dudas mientras que el estadounidense (seg煤n las 煤ltimas pruebas de estr茅s) se muestra en mejor forma. Una de las diferencias m谩s importantes es que mientras la expectativa es que la FED tarde o temprano baje el pie del acelerador de los est铆mulos, en el Reino Unido se espera m谩s del Banco de Inglaterra.

El GBP/USD ha ca铆do abruptamente en las 煤ltimas semanas y comienza a dar se帽ales de tomarse un respiro. Lo mencionado en el p谩rrafo anterior ya se hizo realidad y el mercado ya actu贸 en consecuencia. Ahora tienen que hablar los bancos centrales y nuevamente los datos econ贸micos para ver si la recuperaci贸n toma m谩s momento o si por el contrario las presiones bajistas regresan.

El billete verde cerr贸 la semana en negativo y dando se帽ales de que la correcci贸n bajista podr铆a seguir en el mercado. En los pr贸ximos d铆as se reunir谩 el FOMC y es de esperar que mantenga el tono del discurso y que Bernanke no haga mucho por el d贸lar. La debilidad podr铆a continuar (si es que no hay sorpresas como seria que surjan m谩s disidentes en el FOMC) hasta pasado el encuentro de la FED. Mientras que de cara al futuro, las minutas de este encuentro que se conocer谩n dos semanas despu茅s tender铆an a favorecen al d贸lar en la previa (pero la duda es cuando arrancar谩 el mercado a prever esto). Se espera que all铆 queden volcadas las opiniones de distintos funcionarios y que las mismas incluyan diversas estrategias de salida (o mejor dicho, formas de ir sacando el pie del acelerador)聽 y advertencias sobre seguir con los est铆mulos al 100%.

AUD y CAD suben contra las europeas

Esta vez el apetito por el riesgo beneficio a las monedas ligadas a commodities que tuvieron una buena semana contra las europeas. Cruces como el EUR/AUD, GBP/AUD siguieron cayendo. En los pr贸ximos d铆as tendr谩n un evento importante que es la publicaci贸n del 铆ndice PMI. Si los datos de la eurozona empeoran, entonces la ca铆da podr铆a continuar.

La excepci贸n entre el grupo de las ligadas a commodities fue el d贸lar de Nueva Zelanda que retrocedi贸 por el comunicado del banco central que modific贸 el lenguaje y presagi贸 tasas bajas durante todo el 2013.

La crisis econ贸mica en Europa ya comienza a generar m谩s preocupaci貌n. En donde se not贸 fue en la cumbre de d铆as atr谩s en donde lentamente se deja de hablar de austeridad y comienza a tomar foco como motivar el crecimiento. Esto es un buen aspecto y necesario tambi茅n, ya que mientras m谩s dure el estancamiento, los problemas ir谩n creciendo y podr铆an llegar a afectar de nuevo al sistema financiero (adem谩s de volver a empeorar las cuentas p煤blicas de los pa铆ses de la regi贸n).

Lo que qued贸 del viernes

  • La agencia de estad铆sticas de Australia afirm贸 que el n煤mero que se conoci贸 del mercado laboral sobrestim贸, posiblemente el doble, las cifras. Adem谩s se supone que hubo otros factores temporales que contribuyeron a mostrar un n煤mero mayor.
  • El gobernador del Banco de Inglaterra afirm贸 que posiblemente ahora la libra est茅 valuada correctamente. Sugiri贸 que no deber铆a de caer m谩s.
  • 聽El 铆ndice de precios al consumidor de la Eurozona subi贸 en l铆nea con lo esperado en febrero al 0,4%. La tasa anual se redujo desde 2% a 1,8%.

    Datos de EE.UU.

  • El 铆ndice de precios al consumidor de EE.UU. subi贸 durante febrero 0,7% (cifra superior al incremento del 0,5% esperado), llevando la tasa anual al 2%. El 铆ndice que excluye energ铆a y alimentos trep贸 0,2%.
  • El 铆ndice manufacturero de la regi贸n de Nueva York descendi贸 m谩s de lo esperado desde 10,04 a 9,24.
  • La producci贸n industrial en febrero se increment贸 0,7% superando las expectativas de una suba del 0,4%. La capacidad de utilizaci贸n tambi茅n se expandi贸 y lleg贸 al 79,6%; el nivel m谩s alto desde marzo de 2008.
  • La lectura preliminar de confianza del consumidor medida por la Universidad de Michigan registr贸 un inesperado descenso al caer desde 77,6 a 71,8.
  • Alan Greenspan, ex presidente de la Reserva Federal, afirm贸 que el actual rally en el precio de las acciones no se debe a una exuberancia irracional y que se encuentran subvaluadas.

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