El d贸lar y el yen ganan terreno en un mundo en desacople

By on 27 marzo, 2013

聽– Resumen y panorama del mercado de divisas 27/03/13 –

rp23聽Las bolsas europeas tuvieron una mala jornada mientras que a las asi谩ticas les fue mejor. Wall Street cerr贸 con moderadas p茅rdidas. Estas diferencias en el rendimiento de las bolsas tambi茅n se est谩 dando en la econom铆a y tambi茅n en el mercado de divisas y la jornada del mi茅rcoles no fue la excepci贸n: el d贸lar estuvo entre las de mejor rendimiento mientras que las europeas fueron las peores.

La saga de crisis en Europa no se toma respiro. Tras la crisis en Chipre, ya hay otro candidato a pedir ayuda financiera: Eslovenia. Mientras Francia lentamente sigue caminando en direcci贸n contraria y Francia de ser un problema, ser铆a muy grave: es la segunda econom铆a m谩s grande detr谩s de Alemania.

El mal manejo de la reciente crisis en Chipre posiblemente este pesando en las expectativas y en la cotizaci贸n del euro. Se habla de que la uni贸n pol铆tica en Europa est谩 muerta, aunque eso es una exageraci贸n. Ese ser铆a el caso si se estuviera a un paso de disolver la Uni贸n Europea por diferencias pol铆ticas que por ahora no existen. Donde no hay uni贸n pol铆tica es en Italia. La incertidumbre pol铆tica sigue en ascenso y esto tambi茅n es un factor que pes贸 negativamente sobre el euro.

La divisa com煤n europea nuevamente estuvo entre las de peor rendimiento. El EUR/USD cay贸 por debajo de 1,28 por primera vez desde noviembre y mantiene una perspectiva negativa.El panorama sigue mostrando grandes riesgos desde el an谩lisis fundamental ya que no se ven resoluciones cercanas a ciertos problemas y por el contrario, hay probabilidades de que se agraven.

El yen estuvo entre las de mejor rendimiento aunque nuevamente retrocedi贸 desde lo m谩ximos del d铆a. El USD/JPY cerr贸 con pocos cambios luego de haber encontrado soporte en 94,00; de caer por debajo es de esperar una suba del yen a lo largo del mercado.

La divisa japonesa continuar谩 posiblemente sin un rumbo claro hasta que se realice el encuentro del Banco de Jap贸n. La suba frente a las monedas ligadas a commodities y las europeas obedeci贸 a las debilidades de estas y no a la fortaleza del yen.

El d贸lar se apreci贸 en el mercado, subiendo con fuerza contra las monedas ligadas a commodities, particularmente el kiwi y el aussie. Estas dos monedas sufrieron por toma de ganancias sumado a los problemas en europea que las hacen menos atractivas contra el d贸lar.

La estrella en el grupo de las ligadas a commodities fue el d贸lar de Canad谩 que se vio beneficiado por un inesperado salto en el 铆ndice de precios al consumidor. El USD/CAD cerr贸 sin cambios y el jueves podr谩 tener otra jornada movida con los datos de crecimiento. Si estos sorprenden positivamente el loonie podr铆a ingresar en una tendencia al alza ya que el banco central canadiense deber谩 tomar nota.

El jueves comenzar谩 a cerrarse el trimestre y la semana por lo que podr铆an surgir movimientos 鈥渞aros鈥, t铆picos de posicionamiento de fin de mes.

Lo que qued贸 del mi茅rcoles

  • En la colocaci贸n de deuda a cinco a帽os Italia tuvo que pagar la tasa m谩s alta en cinco meses (3,65% vs 3,59%), mientras que en la colocaci贸n a 10 a帽os la tasa de inter茅s se redujo (4,66% vs 4,83%). Se trat贸 de una venta de deuda tras la crisis en Chipre y en el medio de rumores sobre rebaja de nota a Italia.
  • En l铆nea con lo esperado, la encuesta sobre confianza econ贸mica en la zona del euro cay贸 en marzo en casi todos los componentes, salvo la del consumidor que se mantuvo sin cambios.
  • El rendimiento de los bonos alemanes a 10 a帽os cae a m铆nimos en tres meses.
  • El gobierno de Chipre anunci贸 medidas para limitar la salida de capitales del pa铆s. Indic贸 adem谩s que los bancos abrir谩n seis horas el jueves y que revisar谩n semanalmente las medidas.
  • Lideres de Brasil, Sud谩frica, India y China (BRICS) aprobaron la creaci贸n de un fondo por $100.000 millones para combatir crisis cambiarias; pero no se pusieron de acuerdo en armar un banco para el desarrollo.
  • Se profundiza la incertidumbre pol铆tica en Italia. El l铆der del partido de Movimiento de las Cinco Estrellas rechaz贸 el llamado del Partido Democr谩tico para apoyar la alianza de centro-izquierda.
  • La inflaci贸n en Canad谩 en febrero se situ贸 por encima de lo esperado lo que impuls贸 al loonie. El 铆ndice de precios al consumidor de febrero trep贸 1,2%, sorprendiendo a analistas que esperaban una suba mucho menor en el orden del 0,6%. Esto llev贸 la tasa anual desde 0,5% a 1,2%.
  • El presidente de la FED de Boston afirm贸 que el programa de compras (QE) est谩 teniendo efectos positivos en la econom铆a y que deber铆a continuar durante todo el 2013. Por su parte el titular de la FED de Minneapolis dijo que la tasas extraordinariamente bajas deber铆an seguir hasta que el desempleo caiga por debajo de 5,5% en lugar del 6,5%. A su vez, la titular de la FED de Cleveland indic贸 que la gradual reducci贸n en las compras podr铆a llegar si es que mejora el panorama econ贸mico.
  • La venta de viviendas pendientes en EE.UU. cay贸 0,4% en febrero. Si bien no modifica la perspectiva positiva del mercado inmobiliario de seguir cayendo, llevar铆a a reducir tambi茅n la venta de viviendas.

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