El euro sigui贸 subiendo…

By on 3 febrero, 2013

Resumen y panorama del mercado de divisas 01/02/13

Cerr贸 otra semana que dej贸 mucho en el mercado, pero manteniendo la t贸nica de las 煤ltimas semanas, con un euro fuerte y un yen d茅bil, adem谩s se profundiz贸 la p茅rdida de las correlaciones que estuvieron funcionando meses y a帽os atr谩s.

El d贸lar de nuevo no fue el director de orquesta y cada moneda se movi贸 como quiso por decirlo de alguna manera. Para poner ejemplos: lo que el EUR/USD hac铆a, al GBP/USD poco parec铆a importarle. Mientras que los buenos datos de EE.UU. no impactaron r谩pidamente en el USD/JPY. Aquellos reportes que estimulaban el apetito por el riesgo no lograron estimular suficientemente a las monedas ligadas a commodites.

Donde m谩s claro queda todo esto manifiestado es en la comparaci贸n entre las bolsas y algunos cruces de divisas. Mientras que en Wall Street los principales indices cerraron pr谩cticamente en m谩ximos desde el 2007, el AUD/USD y el NZD/USD siguen debajo de los m谩ximos del 2013, y cerca de m铆nimos del mes. Similar historia aplica al USD/CAD (pero por su gr谩fica es al rev茅s).

CURR EUR DEl euro y el franco suizo fueron las monedas de mejor rendimiento en la semana. La divisa com煤n sigui贸 con su rally apoyado en la mejora en los mercados de bonos y en el hecho de que el Banco Central Europeo indirectamente ha comenzado a aplicar una estrategia de salida, en lo que respecta a su programa LTRO. 驴Qu茅 pasar谩 la pr贸xima semana con el euro y el BCE?

La suba del franco suizo es posible ya que tras disparase el EUR/CHF, el franco tom贸 grados de libertad para poder subir contra el d贸lar particularmente luego de la ca铆da que hab铆a tenido semanas atr谩s.

Las monedas ligadas a commodities no se movieron como un grupo en com煤n. El CAD y el NZD se mantuvieron y lograron hasta trepar contra el d贸lar pero el AUD continu贸 d茅bil sin levantar cabeza.

Con las bolsas llegando a varias semanas consecutivas con alzas, surge la duda de si se avecina una correcci贸n bajista y de como la misma podr铆a impactar sobre el grupo de las monedas ligadas a commodities. La respuesta m谩s pronta ser铆a haci茅ndolas caer considerando las habituales correlaciones, pero en los 煤ltimos meses estas no han funcionado bien. Pero ojo, posiblemente con bolsas al alza no se de, pero con bolsas a la baja, las probabilidades de que la correlaci贸n funcione puede que sean mayores (es decir, que una ca铆da en las bolsas presionar铆a a la baja al NZD/USD y al AUD/USD).

El yen sigui贸 con su t贸nica y fue la de peor rendimiento en el mercado. Sin mucho m谩s para agregar que lo que viene ocurriendo. Cerca del yen estuvo la libra, que no logra frenar la ca铆da en el mercado. El GBP/USD se mantiene en m铆nimos, sin dar se帽ales de recuperaci贸n. Los datos de la econom铆a del Reino Unido siguen sin convencer y ya se comienza a especular con que har谩 el Banco de Inglaterra, aunque para este semana (que el banco central se reun茅) no se esperan anuncios.

Lo que qued贸 del viernes

  • Datos de China. El 铆ndice PMI de HSBC mostr贸 una mejora, yendo en contra de los datos del gobierno que muestran una desaceleraci贸n. La lectura final del indicador de HBSC se situ贸 en 52,3 (revisado desde la estimaci贸n previa de 51,9 y superior a los 51,5 de diciembre). Los datos del gobierno mostraron una reducci贸n desde 50,6 a 50,4.
  • Graeme Wheeler, el gobernador del banco central de Nueva Zelanda afirm贸 que el banco no buscar谩 cambios en la tasa de inter茅s que posiblemente deban ser revertidas en el corto plazo, pidi贸 por un regreso al super谩vit fiscal.
  • El PMI manufacturero del Reino Unido se situ贸 en enero en 50,8 (en diciembre hab铆a estado en 51,2). El producto industrial de todas formas se incremento al ritmo m谩s alto en 16 meses. Lo que implica un reporte, con datos mixtos.
  • El PMI de la Eurozona lleg贸 a m谩ximos en 11 meses continuando la recuperaci贸n al subir desde 46,1 en diciembre a 47,9 en enero (el indicador sigue debajo de 50 lo que indica contracci贸n: otra forma de verlo, es que se contrajo a la menor velocidad en 11 meses).
  • El de Alemania registr贸 un importante salt贸 al trepar desde 46,0 a 49,8. El lado negativo, fue Francia donde el indicador cay贸 a m铆nimos en cuatro meses. Esto refleja la diferencia entre los dos pa铆ses y trae de regreso a la memoria aquellas advertencias que se produjeron en 煤ltimo trimestre del 2012 sobre Francia y su situaci贸n econ贸mica.
  • La inflaci贸n en la euro zona sigui贸 retrocediendo en enero seg煤n los datos preliminares que mostraron que la tasa anual se redujo al 2%, la m谩s baja desde noviembre de 2010. 驴Qu茅 dir谩 Draghi la pr贸xima semana al respecto?
  • La tasa de desempleo se mantuvo en la Eurozona en 11,7% en diciembre. Se esperaba una suba hacia el 11,9%.
  • Reporte de empleo en EE.UU. Las n贸minas no agr铆colas seg煤n el reporte oficial de empleo se incrementaron 157.000 en enero, apenas por debajo de las expectativas mientras que la tasa de desempleo subi贸 desde 7,8% a 7,9% (no se esperaban cambios). Lo positivo estuvo por el lado de las revisiones, tanto las estacionales como por cambios en la forma de medir que mostraron un mejor 2011 y 2012 que lo conocido hasta ahora.
  • El gasto en construcci贸n subi贸 en diciembre 0,9% tras haber subido 0,1% en noviembre (dato revisado desde un -0.3%).
  • El indicador ISM manufacturero registr贸 un aumento optimista ya que trep贸 desde 50,2 a 53,1. Segundo mes consecutivo que se ubica por encima de 50, lo que muestra expansi贸n.
  • La lectura final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan subi贸 desde 71,3 (lectura preliminar) a 73,8 en enero. Se hab铆a situado en 72,9 en diciembre.
  • El 铆ndice burs谩til Dow Jones super贸 los 14.000 puntos por primera vez desde el 17 de octubre de 2007.
  • James Bullard, presidente y CEO de la FED de St. Louis

    James Bullard, presidente y CEO de la FED de St. Louis

    El presidente de la Reserva Federal St. Louis, con voto este a帽o en el FOMC afirm贸 que una reducci贸n de la tasa de desempleo por debajo del 7% podr铆a permitirle a la FED finalizar el programa de compras (QE), indic贸 que si la mejora en la econom铆a sigue se podr铆a dar inicio a una reducci贸n gradual de las compras.聽

You must be logged in to post a comment Login