El euro y un gran d铆a

By on 10 enero, 2013

El euro, impulsado por el ambiente y el BCE tuvo el mejor d铆a en meses. El d贸lar junto con el yen fueron los grandes perdedores del jueves en una jornada donde en el mercado de divisas se not贸 un gran optimismo. El billete verde qued贸 encaminado a continuar cayendo en varios frentes. La elevada volatilidad podr铆a seguir el viernes.

聽Las se帽ales contradictorias o divergentes en las correlaciones continuaron en los mercados financieros. Mientras que las bolsas registraron resultados mixtos en Europa y cerraron con moderadas ganancias en EE.UU., en el forex, la gran ca铆da del d贸lar y del yen, reflejaron un optimismo global, el cual tambi茅n se not贸 en el mercado de bonos con las exitosas colocaciones de deuda de Italia y Espa帽a y la ca铆da en los rendimiento de los t铆tulos de los pa铆ses perif茅ricos.

聽Draghi envi贸 un mensaje de optimismo y de precauci贸n al mismo tiempo. No dio se帽ales de rebajas de tasas o nuevas medidas, lo que no le puso fren贸 al ascenso del euro, que se basa m谩s en expectativas y en la debilidad del d贸lar, que en el respaldo de las econom铆as europeas, que siguen estancadas.

聽Las monedas europeas fueron las de mejor rendimiento el jueves. El EUR/USD dej贸 de alejarse de 1,30 para pasar a acercarse a 1,33, una resistencia clave. Por su parte el GBP/USD tambi茅n avanz贸 pero a un ritmo menor y tom贸 distancia de 1,60. La resistencia en 1,6300 a煤n parece lejana, aunque la suba permite a la libra tomar un respiro.

聽Una de las particularidades que dej贸 el jueves es que el EUR/USD adem谩s de tener el mejor d铆a, tuvo el de mayor recorrido en medio a帽o.

聽Los cruces de las monedas ligadas a commodities se encuentran en un momento clave. Tuvieron cierres que no alcanzar a ser se帽ales del todo confiables, pero que de seguir cuesta arriba abrir谩n las puertas a un ascenso mayor. El AUD/USD por encima de 1,0600 tiene m谩s camino al igual que el NZD/USD con 0,8470. Por su parte el USD/CAD termin贸 cerca de zona de soporte importante ubicada en torno a 0,9830.

聽Por un lado, este riesgo de quiebre que habilite recorridos mayores, tambi茅n implica que se trata de lugares desde donde el d贸lar realiz贸 subas importantes. Basta con ver en los gr谩ficos.

聽Se puede usar como ejemplo al EUR/USD y GBP/USD que d铆as atr谩s cerraban apenas por encima de 1,30 y 1,60 respectivamente: parec铆a que dichos niveles no iban a aguantar, pero resultaron ser zonas de rebote.

聽El yen cay贸 a lo largo del mercado, pero tuvo un comportamiento aceptable contra el d贸lar. El hecho que esto se haya producido en una jornada de optimismo en las divisas puede estar indicando: o bien que el d贸lar se ha debilitado mucho o que el nivel de compra el USD/JPy no parece atractivo a estas alturas. Un tercer escenario es que tal vez haya compradores ocultos esperando el quiebre de los m谩ximos previos.

聽El d贸lar encarar谩 el viernes bastante debilitado y con un pie en abrir las puertas a un descenso mayor en el mediano plazo, Pero al mismo tiempo es una zona desde donde se puede esperar un rebote.

聽聽Lo que qued贸 del jueves:

  • 聽Las cifras de exportaciones de China sorprendieron positivamente. El gigante asi谩tico registr贸 una suba del 14,1% en diciembre en sus env铆os al exterior superando ampliamente las expectativas que eran por un incremento del 5%. Este dato empuj贸 con fuerza al d贸lar australiano que fue entre las m谩s transadas de las monedas que m谩s se benefici贸.
  • 聽Las importaciones chinas se incrementaron 6% lo que llev贸 a que el super谩vit comercial saltar谩 a $31.600 millones, casi doblando el de un a帽o atr谩s. El lado negativo de los datos de China del jueves fue en torno a los cr茅ditos, que sembraron algunas dudas.
  • 聽El Banco de Inglaterra dej贸 sin cambios la tasa de inter茅s de referencia y mantuvo el programa de compra de activos como era esperado. El BCE tambi茅n dej贸 las tasas de inter茅s m谩s importantes en sus niveles actuales.
  • 聽Mario Draghi en la conferencia de prensa no dio indicios de que las tasas podr铆an reducirse en el futuro inminentemente, indic贸 que la decisi贸n fue un谩nime y se mostr贸 optimista. Afirm贸 que el valor del euro no es un instrumento de pol铆tica del BCE, negando en cierta forma participar de la 鈥済uerra de las monedas鈥. Muchas de las palabras fueron repetidas del encuentro anterior.
  • 聽Mientras que en Francia la producci贸n industrial registr贸 un incremento moderado, pero inesperado, la tasa de desempleo en Grecia alcanz贸 un nuevo r茅cord al situarse en el impresionable nivel de 26,8%.
  • 聽En EE.UU. los pedidos de subsidio de desempleo subieron levemente hasta 371.000 (se esperaba un reducci贸n hacia 365.000). El dato de todas formas no modific贸 las expectativas actuales en torno al mercado laboral.
  • 聽Los permisos de construcciones en Canad谩 se desplomaron, cayendo m谩s de lo previsto (-17,9 vs -7,6%). Opacando el buen dato del pasado mes.
  • 聽Rumores sobre otro banco comercial suizo imponiendo tasas negativas le dio m谩s impulso al euro contra el franco suizo. El EUR/CHF lleg贸 al nivel m谩s alto desde mediados de diciembre.
  • 聽Los rendimientos de los t铆tulos p煤blicos de varios pa铆ses europeos continuaron cayendo: esta vez los tramos de corto plazo, los de Irlanda e Italia llegaron m铆nimos desde mayo de 2010, mientas que los de Espa帽a desde marzo de 2012.
  • Las colocaciones de deuda tanto en Italia como en Espa帽a resultaron exitosas, ya que se produjo una reducci贸n en los costos y los montos excedieron las expectativas.

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