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EUROZONA: la hora del BCE…

By on 29 octubre, 2020

El Banco Central Europeo se re煤ne este jueves 29 de octubre, pero con toda probabilidad聽dejar谩 para diciembre聽el grueso de cambios que se esperan en su pol铆tica monetaria.

Pese a que la inflaci贸n anual lleva dos meses consecutivos presentando tasas de variaci贸n negativas y que la recuperaci贸n econ贸mica se ha detenido en seco en la zona euro, el BCE quiere esperar al 煤ltimo mes del a帽o para calibrar con m谩s informaci贸n los cambios y buscar un ‘tiro’ m谩s certero. La reuni贸n de hoy servir谩 para allanar el camino a los cambios y mostrar un tono m谩s ‘dovish‘.

En la reuni贸n de pol铆tica monetaria de diciembre, el BCE ya contar谩 con聽las nuevas previsiones ‘macro’聽para la zona euro,聽el resultado de las elecciones en EEUU聽y聽una posible resoluci贸n del Brexit聽y su impacto en los mercados, recabando as铆 mayor informaci贸n acerca de los riesgos que afronta la econom铆a del euro.

Los fuegos artificiales聽comenzaron pronto este a帽o: el BCE lanz贸 el programa de compras contra la pandemia (PEPP)聽al comienzo de la crisis del covid-19聽y lo ampli贸 en junio, lo que por ahora parece suficiente en varios sentidos.聽Las primas de riesgo est谩n controladas, incluso el inter茅s de la deuda italiana ha ca铆do en las 煤ltimas semanas. Todo ello ha permitido al banco reducir el ritmo de compras semanales y guardar munici贸n por si acaso aparecen m谩s curvas en el futuro.

El actual聽tama帽o del PEPP de 1,350 billones聽de euros mantiene a los mercados bajo control y permite a los gobiernos financiar la lucha contra el covid y la crisis incurriendo en un gasto por intereses m铆nimos. Por 煤ltimo, la preocupante apreciaci贸n del euro contra el d贸lar se ha estabilizado. Todo ello da margen al BCE para esperar.聽

Pero lo que realmente hace que el BCE prefiera el mes de diciembre son las tres cuestiones se帽aladas al comienzo: unas previsiones econ贸micas en firme, claridad en el panorama pol铆tico de EEUU y la posible resoluci贸n del Brexit:

Fuente: bolsamania.com

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