Otra semana para recordar

By on 13 abril, 2013
- Resumen y panorama del mercado de divisas 13/04/2013 -

– Resumen y panorama del mercado de divisas 13/04/2013 –

Los mercados financieros vivieron otra semana intensa. En el forex hubo quiebres de divisas claves, entre las commodities el oro rompi贸 un soporte de largo plazo y en Wall Street siguieron los m谩ximos hist贸ricos. Las mejores monedas fueron las ligadas a commodities, lideradas por el d贸lar de Nueva Zelanda.

El rally de las acciones en las principales bolsas del mundo sigui贸 d谩ndole soporte a la demanda por monedas m谩s riesgosas. La contin煤a suba de las acciones comienza a sembrar dudas sobre potenciales correcciones que puedan ocurrir. De suceder, el d贸lar deber铆a de ser una de las monedas m谩s beneficiadas.

Pero la historia del d贸lar ya no es la misma que semanas atr谩s. Los datos de EE.UU. ya no est谩n arrojando sorpresas positivas y la posibilidad de ver mayores tasas de crecimiento en el crecimiento econ贸mico se han reducido en los 煤ltimos d铆as, removiendo atractivo a la moneda americana. Esta semana las minutas de la Reserva Federal mostraron cierto disenso en el FOMC (poco visible en los comunicados de la FED) que no sirvi贸 para impulsar al d贸lar.

La perspectiva se ha debilitado, aunque de todas formas, EE.UU. mantiene una diferencia significativa de desempe帽o econ贸mico con Europa.

Las monedas europeas subieron contra el d贸lar, sin muchos argumentos por el lado de la econom铆a, pero si con mejores indicadores de los mercados financieros, que por ahora no se ven afectados por la econom铆a real, ni por la crisis en Chipre, ni la pol铆tica en Italia.

Tanto el EUR/USD como el GBP/USD se mantienen en modo de correcci贸n (alcista) moderada, con lugar para retrocesos que no pondr铆an en peligro esta perspectiva. Pero las dudas siguen surgiendo desde el lado fundamental.

Entre las europeas, la libra fue la de peor rendimiento. Hab铆a amagado en un momento con romper con el tono pesimista pero dur贸 poco. Parece que hasta que Carney no asuma y presente sus planes, habr谩 que esperar una d茅bil libra en el mercado.

Importantes quiebres t茅cnicos en el NZD/USD y AUD/USD

No hubo reportes econ贸micos, ni decisiones de pol铆tica monetaria que expliquen la gran suba del kiwi y el aussie contra el d贸lar. Se trat贸 de una aceleraci贸n del rally que vienen teniendo desde la primera semana de marzo, que aceler贸 la velocidad en los 煤ltimos cinco d铆as. Gran parte de la suba tambi茅n es atribuible a la debilidad del d贸lar.

El NZD/USD recibi贸 adem谩s un empuj贸n desde el aspecto t茅cnico, ya que el quiebre con confirmaci贸n de 0,8500 implic贸 poder hacer algo que se ven铆a negando desde julio de 2011. La superaci贸n de esta importante zona le dio un empuj贸 extra, abriendo la puerta a subas mayores, no exentas de correcciones.

El AUD/USD super贸 1,0500 y recibi贸 tambi茅n un impulso, aunque no pudo con 1,0600 que es la resistencia de largo pazo comparable con el nivel de 0,85 en el NZD/USD.

Para que puede seguir el rally de estas monedas habr谩 que esperar que no ocurra una correcci贸n significativa en las bolsas y que las se帽ales econ贸micas de Nueva Zelanda y de Australia no sean malas, que lleven a que se incrementen las especulaciones sobre m谩s est铆mulos por parte de los bancos centrales. Seg煤n un 铆ndice de Bloomberg, hay un 54% de probabilidades descontadas en el mercado de que el Banco de la Reserva de Australia descuente la tasa de inter茅s a un m铆nimo hist贸rico de 2,75% en agosto.

聽El yen, la historia contin煤a

La moneda japonesa hab铆a comenzado la semana prolongado el desplome, aunque luego logr贸 estabilizarse y recuper贸 terreno el viernes. De todas formas se mantiene la tendencia bajista y es de esperar cierta continuaci贸n en la volatilidad por unos d铆as m谩s. La suba del cruces ha sido muy brusca pero no hay que descartar que sigan cuesta arriba. Las correcciones bajistas (alcista para el yen) en caso de producirse podr铆an ser limitadas ya que por ahora sigue siendo la operaci贸n comprar ante cada baja.

Los riesgos para los pr贸ximos d铆as es la interpretaci贸n que podr谩 hacer el merado del comunicado del Tesoro estadounidense y de lo que pueda surgir en la cumbre del G20.

El oro, gran protagonista de la semana

La cotizaci贸n del preciado metal tuvo una semana para recordar por varios motivos: sufri贸 una de las ca铆das semanales m谩s importantes desde el 2012 y tuvo el cierre m谩s bajo en casi dos a帽os. La cotizaci贸n ven铆a descendiendo con fuerza, pero fue clave el quiebre de $1.525, que fue un gran soporte desde agosto de 2011 (ahora ser谩 una resistencia).

Si bien ya ha ca铆do m谩s de $50 desde el mencionado quiebre, la tendencia se mantiene a la baja considerablemente. La ca铆da tom贸 mayor significado ya que se dio en el marco del descenso del d贸lar en el mercado, con lo cual esto implica una p茅rdida de valor en casi todas las monedas mostrando un verdadero momento negativo para la cotizaci贸n del preciado metal.

聽Lo que qued贸 del viernes

  • 聽La primer ministro de Australia, Julia Gillard, dijo que el presupuesto del 2013-14 da lugar a m谩s rebajas en la tasa de inter茅s por parte del banco central australiano y se帽alo que la fortaleza del aussie imprime desaf铆os.
  • EZ PRO IND 120413La producci贸n industrial en la Eurozona subi贸 0,4% en febrero comparado con el mes anterior cuando cay贸 0,6%; con respecto a un a帽o atr谩s tuvo un descenso del 3,1%.
  • Las ventas minoristas en EE.UU. registraron una sorpresa negativa al descender 0,4%, cuando la expectativa era por un estancamiento. La ca铆da fue la m谩s grande en nueve meses. El 铆ndice de precios al productor, que se esperaba cayera 0,2% en marzo, descendi贸 0,6%. Estos datos son favorables a una continuidad en el programa de compras de la FED. Pese a eso, el d贸lar se mantuvo en el mercado, incluso subi贸 a nuevos m谩ximos tras los datos (pero no logr贸 de borrar las p茅rdidas semanales).
  • El 铆ndice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan descendi贸 a m铆nimos en nueve meses al situarse en 72,3; se esperaba una suba que se ubica en torno a 78,5.
  • 聽Los datos de EE.UU. fueron mixtos durante la semana. Pero si los pusi茅ramos dentro de lo que ser铆a el an谩lisis de una cotizaci贸n se puede pensar en que las sorpresas positivas recientes fueron meras correcciones en una tendencia dominante de sorpresas negativas (o datos debajo de las expectativas) que se viene notando en las 煤ltimas semanas en los indicadores econ贸micos. Por sorpresa negativa no se refiere aqu铆 a n煤meros negativos que indiquen un estancamiento econ贸mico o una contracci贸n. Estados Unidos ven铆a experimentando una recuperaci贸n moderada y hab铆a amagado con dar se帽ales de acelerar pero ahora, los datos (que no son negativos) han dejado de dar lecturas mejores a las expectativas y por el contrario comenzaron a estar por debajo.
  • 聽En un reporte, el Departamento del Tesoro de EE.UU. omiti贸 nombrar a China como manipulador de la moneda. En el mismo se hizo referencia a la brusca ca铆da del yen de los 煤ltimos meses e indic贸 que seguir谩n de cerca la pol铆tica monetaria anunciada a principios de abril. Esto en parte fue la causa de la suba que tuvo la divisa sobre el cierre del viernes.

You must be logged in to post a comment Login