Reporte de empleo de EE.UU.: una mala sorpresa

By on 10 enero, 2014

El reporte de empleo de diciembre de 2013 estuvo bastante por debajo de las expectativas. Esto debilit贸 al d贸lar en el mercado y sembr贸 dudas sobre las perspectivas del mercado laboral estadounidense y sobre la fuerza de la recuperaci贸n.

Los datos del mercado laboral que se conocieron de Estados Unidos generaron una gran sorpresa negativa. Hab铆a llegado un punto en que estaba casi garantizado que se generar铆an 200.000 puestos de trabajo, pero los n煤meros reales estuvieron bastante alejados de las expectativas, que ten铆an cierto soporte, teniendo en cuenta el informe ADP del mi茅rcoles, que fue la contracara del reporte oficial del viernes.

聽Esta historia ocurri贸 en el pasado reciente… cuando parece que el crecimiento va a tomar un despegue e incrementarse…

nominas por mesLos datos podr铆an alejar el momento en que la Reserva Federal termine con su programa de compra de bonos, al menos en el corto plazo. Los datos sobre enero ser谩n importantes para ver si se confirma esta nueva tendencia. Para tener una idea, se trat贸 del menor crecimiento del mercado laboral desde enero de 2011. La ca铆da en la tasa de desempleo no va dentro del an谩lisis, ya que se debe a una reducci贸n en la fuerza laboral y no es un indicador fiable de la situaci贸n en el corto a mediano plazo del mercado laboral.

Antes no era la panacea, ahora no es el infierno. De todas formas, lo positivo, es que a煤n se crean empleos y que por el momento, el retroceso se trata de un mes. Otro mes en estas cifras y comenzar谩 a tener impacto mas fuerte en las expectativas econ贸micas y en las de la pol铆tica de la Reserva Federal.

El d贸lar luego de NFP

El impacto inicial fue una ca铆da brusca del d贸lar en el mercado (salvo contra el CAD, afectada por un reporte de empleo incluso peor en Canad谩). Se trata del primer impulso, la clave pasar谩 por ver como se da el cierre, m谩s que por los niveles por las reacciones posteriores. Si el mercado aprovecha esta ca铆da del d贸lar para comprarlo, entonces indicar谩 que la tendencia alcista que ten铆a le billete verde desde comienzos de este a帽o, seguir谩 vigente y hasta tal vez tome m谩s fuerte. En el otro lado, si la ca铆da se confirma y se quiebren niveles relevantes de corto plazo, entonces se podr铆a dar por terminada.

聽驴Cu谩l ser铆a una indicaci贸n de fortaleza del d贸lar? Si por ejemplo, el AUD/USD que subi贸 hasta 0,8950 luego del reporte, cae nuevamente debajo de 0,8880; o que el USD/JPY regrese a 105,00, por poner ejemplos. Lo mismo aplica a la cotizaci贸n del oro, que se dispar贸 luego del reporte (aunque los aspectos t茅cnicos del oro contra el d贸lar (XAU/USD) desde principio de a帽o apuntan al alza). Por el momento, la reversi贸n del d贸lar parece un escenario lejano, pero no hay que descartarlo a煤n. De cara a las pr贸ximas semanas, si m谩s datos sugieren desaceleraci贸n, entonces el d贸lar se debilitar谩 a煤n m谩s o le podr谩 ser dif铆cil ascender.

 

 

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