China y Jap贸n venden deuda de EEUU a ritmo r茅cord

By on 27 septiembre, 2016
  • Los bancos centrales pierden apetito por los bonos

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Los bancos centrales extranjeros, como el de China o Jap贸n, principales tenedores de deuda p煤blica americana, est谩n perdiendo el apetito por los bonos del Tesoro estadounidense, un hecho que ha provocado que durante tres trimestres consecutivos estos activos en custodia de la Reserva Federal hayan experimentado la mayor retirada registrada hasta la fecha. Una din谩mica que se ha intensificado en los 煤ltimos tres meses y que ha coincidido con el incremento de la rentabilidad de los bonos.

S贸lo durante la semana del 14 de septiembre, los bancos centrales y otros tenedores internacionales que mantienen sus activos de deuda p煤blica estadounidense bajo supervisi贸n de la Fed vendieron 12.214 millones de d贸lares en bonos del Tesoro. Al cierre del 21 de septiembre, la Fed custodiaba un total de 2,82 billones de d贸lares en deuda, 194.748 millones menos que hace un a帽o. En la primera mitad del a帽o, los tenedores extranjeros oficiales de deuda americana vendieron cerca de 100.000 millones mientras que en el trimestre en curso habr铆a que a帽adir otros 78.000 millones.

Este ritmo en la venta de activos desde que comenz贸 2016 es el mayor desde por lo menos 2002 y cuadruplica la cantidad total anual registrada en a帽os anteriores, seg煤n los datos publicados por la Reserva Federal. Una situaci贸n que de continuar no s贸lo generar谩 volatilidad en el mercado de renta fija m谩s importante del mundo, sino tambi茅n en la propia econom铆a estadounidense.

Seg煤n la Oficina Presupuestaria del Congreso (CBO, por sus siglas en ingl茅s), el d茅ficit estadounidense alcanzar谩 el 4,6% del PIB en 2026, lo que implica que la deuda estadounidense engordar谩 en casi 10 billones de d贸lares en la pr贸xima d茅cada. Sin una demanda extranjera lo suficientemente elevada de bonos del Tesoro, los costes de financiaci贸n para el Gobierno del pa铆s corren el riesgo de dispararse, sobre todo si tambi茅n descontamos que la Fed deber铆a seguir adelante con su normalizaci贸n monetaria en los pr贸ximos a帽os.

De momento, la rentabilidad del bono a 10 a帽os estadounidense ha repuntado hasta el 1,58%, desde los m铆nimos en el 1,35% que toc贸 en julio.

Qui茅nes est谩n vendiendo

La venta extranjera de bonos del Tesoro tambi茅n se ha dejado notar en las cuentas que realiza el propio Departamento del Tesoro estadounidense. China, el mayor acreedor de EEUU contaba a finales de julio de este a帽o con un total de 1,21 billones de d贸lares en deuda americana, 50.000 millones de d贸lares menos que en el mismo periodo de 2015.

Jap贸n, el segundo mayor tenedor de deuda p煤blica estadounidense redujo en 46.200 millones de d贸lares su cartera de bonos del Tesoro, que a finales de julio se situ贸 en los 1,15 billones de d贸lares.

Brasil y B茅lgica, otros dos pa铆ses que se hace un hueco entre los once mayores acreedores internacionales de EEUU, tambi茅n vendieron en el 煤ltimo a帽o bonos del Tesoro por valor de 3.800 millones de d贸lares y 1.100 millones de d贸lares, respectivamente.

Fuente: eleconomista.es

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