Janet Yellen: “El argumento para subir los tipos en EEUU se ha fortalecido en 煤ltimos meses”

By on 26 agosto, 2016

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La presidenta de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, ha afirmado que “el argumento para un alza de tipos de inter茅s en EEUU se ha fortalecido en los meses recientes”, en su esperado discurso en la reuni贸n de banqueros centrales de Jackson Hole (Wyoming).

“A la luz de una persistentemente s贸lida evoluci贸n del mercado laboral y nuestra proyecci贸n de actividad econ贸mica e inflaci贸n, creo que la raz贸n para un incremento de los tipos de inter茅s federales se ha fortalecido en los 煤ltimos meses”, se帽al贸 Yellen.

En este sentido, la m谩xima responsable de la pol铆tica monetaria estadounidense indic贸 que la Fed espera un crecimiento moderado del PIB de EEUU, as铆 como un fortalecimiento adicional del mercado laboral, adem谩s de un repunte de la inflaci贸n hacia el 2% en los pr贸ximos a帽os.

De este modo, el banco central estadounidense sigue anticipando que un “aumento gradual” de los tipos de inter茅s “ser谩 apropiado” para alcanzar unos niveles de empleo e inflaci贸n cercanos a los objetivos estatutarios de la Fed.

No obstante, la banquera subray贸 que la capacidad de predecir la evoluci贸n de las tasas de inter茅s en el tiempo “es bastante limitada” porque la pol铆tica monetaria tiene que responder ante cualquier trastorno que pueda “zarandear” a la econom铆a.

Las palabras de Yellen, que sugieren la buena disposici贸n de la Fed para subir los tipos de inter茅s este a帽o, llegan apenas unas horas despu茅s de que el Departamento de Comercio haya revisado una d茅cima a la baja el crecimiento del PIB de EEUU en el segundo trimestre, hasta el 1,1%, tras la expansi贸n del 0,8% en los tres primeros meses del a帽o.

La pr贸xima reuni贸n de pol铆tica monetaria del Comit茅 Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Fed tendr谩 lugar entre los d铆as 20 y 21 de septiembre, cuando adem谩s el banco central ofrecer谩 sus nuevas proyecciones macroecon贸micas y Janet Yellen dar谩 una conferencia de prensa.

Sin embargo, la presidenta de la Fed no quiso comprometerse con los mercados y subray贸 que la incertidumbre de las proyecciones macroecon贸micas hace que la pol铆tica monetaria no pueda guiarse por un “curso predeterminado”.

Capacidad de respuesta

Por otro lado, Janet Yellen indic贸 que las proyecciones manejadas por la Fed en junio muestran un 70% de probabilidades de que los tipos de inter茅s, actualmente fijados en un rango objetivo de entre el 0,25% y el 0,50%, despidan el a帽o en alg煤n punto entre el 0% y el 0,75% y cierren 2017 entre el 0% y el 2%.

De este modo, la banquera reconoci贸 que las proyecciones a m谩s largo plazo apuntan a que los tipos de inter茅s se situar谩n en el 3%, frente a la media del 7% correspondiente al periodo entre 1965 y 2000, por lo que espera contar “con menos margen para recortar tipos del que se ha tenido hist贸ricamente”.

En este sentido, Yellen record贸 que en las 煤ltimas nueve recesiones la Fed ha recortado los tipos de inter茅s entre 3 y 10 puntos porcentuales, o que sugerir铆a un d茅ficit de unos 2,5 puntos porcentuales en la capacidad de respuesta del banco central a una nueva recesi贸n, pero sostiene que las nuevas herramientas a disposici贸n de la entidad, incluyendo compras de activos y orientaciones a futuro, pueden hacer suficiente una bajada de 3 puntos porcentuales.

“Pueden ser necesarias herramientas adicionales y ser谩n sujetas a investigaci贸n y debate”, dijo Yellen, quien defendi贸 que “incluso si los tipos de inter茅s medios permanecen m谩s bajos que en el pasado, la pol铆tica monetaria ser谩 capaz de responder eficazmente”.

Fuente: eleconomista.es

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